Möchtegern-Angel-Investoren haben oft viele Fragen, wie sie in die Welt der Investitionen in Start-up-Unternehmen einsteigen können. Eine ihrer häufigsten Fragen ist, in welchem ??Stadium der Entwicklung von Start-ups - Idee, Vorsaat, Saatgut, Serie A, Serie B, Serie C usw. - investiert werden sollte.
Beste Bühne für Angels zu investieren
Kürzlich habe ich diese Frage von mehreren erfahrenen Start-up-Investoren gestellt: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose und Eric Ver Ploeg. Zusammen erklärten diese Experten, dass Engel in der Vor-Seed-Phase investieren sollten.
In der Ideenphase zu investieren ist zu riskant. Einige der Experten sagten, dass Engel nicht in die Ideenphase investieren sollten, wenn die Gründer, Freunde und Familie Geld investieren. Wenn etwas nur eine Idee ist, ist das Risiko in der Regel angesichts der potenziellen Erträge zu hoch. David Rose erklärt: "Kein vernünftiger Investor würde auf dieser Ebene spielen, weil es so viele andere Möglichkeiten mit gleichwertigen Kosten und niedrigeren Risiken gibt."
Bewertungen sind am besten in der Pre-Seed-Phase. Dave Lambert, ein Risikokapitalgeber bei Right Side Capital Management, hat erklärt, dass Investoren die besten Geschäfte in der Pre-Seed-Phase erhalten, weil das Kapitalangebot relativ niedrig ist, während die Nachfrage nach Kapital relativ hoch ist. Die sinkenden Kosten für die Markteinführung neuer Technologieprodukte in Verbindung mit dem Anstieg von Geschäftsbeschleunigern haben die Zahl der Start-up-Unternehmen erhöht, die eine Finanzierung vor der Startphase anstreben. Gleichzeitig müssen institutionelle Investoren oft zu viel Kapital einsetzen, um in kleine Runden investieren zu können, um später zu warten.
Einzelne Investoren sehen sich in der Pre-Seed-Phase wenig Konkurrenz um gute Geschäfte. Die gleiche Dynamik von Angebot und Nachfrage, die im vorherigen Absatz beschrieben wurde, bedeutet, dass einzelne Investoren in der Regel vor der Seed-Phase gute Geschäfte finden können. Der Angel-Investor John Ason erklärt: "Für diese Geschäfte gibt es, wenn überhaupt, nur sehr wenig Wettbewerb, insbesondere von institutionellen Anlegern, die in späteren Phasen stark um Deals konkurrieren.
Es ist einfacher, in der Vorbereitungsstufe zu diversifizieren. Um das Risiko von Frühphaseninvestments zu managen, brauchen Engel, was John Ason "extreme Diversifikation" nennt, die sie durch den Aufbau von Portfolios von fünfzig oder mehr Unternehmen erhalten. Große Portfolios sind in der Pre-Seed-Phase viel einfacher zu erstellen, da die Gründer sich freuen, $ 10,000-Investitionen zu erhalten, wenn ihre Unternehmen zum ersten Mal $ 200,000-Runden von externen Investoren erhalten. Aber sie werden wahrscheinlich keine Schecks ähnlicher Größenordnung wünschen, wenn ihre Unternehmen $ 20 Millionen Series B-Runden sammeln. Mehr Einzelpersonen haben das Nettovermögen, das notwendig ist, um fünfzig 10,000-Investitionen zu tätigen, als das erforderliche Kapital, um zehn 1-Millionen-Investitionen zu tätigen, geschweige denn fünfzig. Dies macht die Diversifizierung in späteren Phasen viel schwieriger als in früheren.
Die Vermeidung einer nachteiligen Selektion ist in der Phase vor der Aussaat viel einfacher. Eines der größten Probleme, mit denen Engel konfrontiert sind, ist die Investition in lausige Unternehmer mit schlechten Ideen, da diese die einzigen Unternehmen sind, die sie finden können. Die Vermeidung der Hunde ist einfacher, wenn Sie früher investieren. Eric Ver Ploeg, Angel und Risikokapitalgeber, erklärte: "Ich halte es nicht für realistisch, dass ein Teilzeit-Investor an der Serie A, B, C teilnimmt; Sie könnten es schaffen, aber sie werden mit dem Abschaum zurückbleiben, den kein professioneller Investor tun wollte. "Deshalb sagt Angel Bill Payne:" Engel investieren nur in Startups der Serie B (oder später), um den Anteilsbesitz als Folge beizubehalten Investitionen ", um eine negative Auswahl zu vermeiden.
Samen-Wachstums-Foto über Shutterstock 1
